1975年,岳阳县新开钒矿以石煤为原料，采用立窑,原煤焙烧、碱浸、蒸发富集的工艺方法炼钒,工艺技术落后,回收率低，环境污染大。9～12月,仅炼出600公斤湿钒,企业亏损达5万元。1976 年,在湖南省科委、省冶金研究所的帮助指导下,该厂技术人员对生产工艺进行技术改造和技术革新,生产1吨钒比原来节省优质煤11吨、烧碱4.5吨、纯碱 1.5吨,减少盐用量17.6吨,成本由5.5万元降至2万元左右。1981年,该厂生产的五氧化二钒被评为省优产品,1983年获农牧业部优质产品称号。

1975～1978年,全市共兴办钒厂13个, 投入资金2560万元,其中国家贷款1100万元。1978年,每吨钒价由18万元猛跌至2万元,生产成本高于销售价格,工厂无法生产。除新开塘钒厂勉强维持生产外,其他12家实行关、停、并、转,其中新墙、熊市等6个钒厂还未投产就被迫下马,共造成850万元的投资损失。

1978年，岳阳县钒矿更名为新开乡钒冶炼二厂。1987年，相继兴建郭镇乡钒冶炼厂和岳阳县新开乡钒冶炼三厂。至1990年，全市有钒冶炼厂4家,固定资产原值835.1万元,净值786.6万元,完成产值1580万元,实现利税500余万元,出口创汇200万元。90年代,仅剩新开塘钒矿维持钒矿的开采和冶炼。但该矿在冶炼金属钒的过程中所产生的有害烟尘及炉渣严重污染环境,致使矿区周围几平方公里的树木、杂草全部枯死,严重地影响农业生产和群众的身体健康,经市人大代表多次建议,环保部门测试、鉴定,于1995年实施关闭。